当债市持续低迷，债券基金净值接连下跌，你是否也在犹豫是该割肉离场还是勇敢抄底？投资专家陈宇指出，市场下跌往往意味着风险的释放，而上涨反而隐藏着风险的累积。债券作为投资组合中的压舱石，具有价格波动小、固定收益稳定的独特优势，在市场悲观情绪蔓延时，高品质债基的长期配置价值反而更加凸显。关键在于理性分析市场利率走势——关注央行货币政策风向标、长期国债收益率变化等核心指标，结合自身资金属性和风险承受能力，在市场低谷期寻找优质资产的布局机会。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇，今天我们有幸邀请到陈宇先生，他是投资领域的专家。陈宇先生先跟大家打个招呼，大家好，我是陈宇，很高兴来这里跟大家分享一些看法。好，那咱们今天要聊的是债券表现不好的时候到底还应该不应该买入。最近债市不太景气，很多朋友都在纠结，要不要赶紧赎回，或者说要不要惩击抄底没错，这个话题最近真的很火，那我们就直接进入今天的讨论。咱们先来聊第一个话题就是，债基到底还值不值得持有，在现在这个时间点，其实很多人都在纠结，要不要继续持有债基那我们先来聊一个比较基础的问题，就是债券本身，它作为一个投资品种，它有什么独特的优势债券？其实它就是一个债务人跟它债权人之间的一个协议，就你买了它的债券。就相当于你贷给了他钱，然后他定期要给你利息，到期的时候要还你本金，停起来就很稳定。对，没错，而且他的利息是固定的，所以它是一个非常好的现金流的来源，而且它风险相对股票来说低很多，所以它是一个非常压苍石一样的存在，就可以让你的整个投资组合不至于那么容易就大起大落。所以为什么大家会说债券是一个非常好的对于风险厌恶型投资者澜说的一个选择因为债券它首先，它的价格波动很小，然后它又有固定的收入回澜所以它是一个非常好的用来平衡你整个投资组合的一个资产就可以在你市场下跌的时候，给你提供一个保护所以它是一个非常好的压舱石，就可以让你的整个组合更稳定。那最近这个债基表现不太理想，是不是反而让它显得更珍贵了没错，最近股市很热，然后很多人都在追股票基金，那债急救相对被冷落了，那其实反而是个机会，因为它的价格已经跌下来了，那它的未来的回报就会更有吸引力。所以如果是有长期的投资者，其实现在是一个很好的时间，去抓住一些高品质的债基，去配置到你的组合里面。好，关羽债基的价值和优势。这一部分内容咱们就先聊到这儿休息一下马上回来那我们接下来要聊的就是第二部分了，就是市场利率和债基的走势。那这个里面，其实最核心的问题，就是市场利率是怎么影响债券价格的，或者说反过来。债券价格和市场利率之间到底是一个什么样的关系？其实市场利率和债券价格是反向的，就市场利率上升的时候，新发的债券，它的收益率会更高，那手里旧的债券它的这个吸引力就会下降，所以它的价格就会下跌，所以利率和债券价格是跷跷板关系。没错，那反过来，市场利率下降的时候，老债券的这个固定的利息就更有吸引力。所以它的价格就会上涨那如果市场利率不变的话，那债券的价格，就主要靠它的这个利息来支撑，那只瑶利息有吸引力，那它价格就不会跌所以收益就会比较稳定。那如果我们想要去判断市场利率到底是涨还是跌，有哪些实用的方法？或者说指标是我们可以关注的其实最直接的就是看央行的这个货币政策它到底是宽松还是偏紧，那如果是宽松的信号，那市场利率就会往下走，那如果中性或者偏镜的表述，那可能反而会抑制市场利率的下行。甚至可能推动它上行。所以关注央行的表态，就等于抓住了利率的脉搏。没错，那除了这个货币政策之外，其实长期国债的收益率也是一个非常重要的风向标，那如果长期国债的收益率下行，那就意味着市场利率水平是抬升的。那这个时候对债市是利好的。那是不是意味着，如果我们想要去把握这个市场利率的走势，我们就得盯这几个指标对，差不多就是这几个指标，那你就可以大概的去判断市场利率到底是朝哪个方向走那你就可以反过来去看这个债基到底是会跌还是会涨？那你也可以去看银行存款的利率，那如果是银行存款的利率下调了，那资金就会流入债市，那这个时候债券的价格就会上涨那是不是也可以看这个存款的增长情况对，也可以，就是存款的增速，如果持续的走高，尤其是居民的存款，那可能就意味着市场的风险偏好是比较低的。那这个时候资金就会在银行里面，那就会推高债券的价格，那这个时候市场利率就会下降。那反过来，如果存款的增速放缓，或者说下降了那可能资金就会流入实体经济，或者说流入资本市场。那这个时候市场利率就会上升，那这个时候债券的价格就会承压，那如果说我们想要去抓住这个债基短期的这个机会，或者说，规避它的一些风险。那我们要怎么去看这些微观层面的信号。其实你可以去看一下这个余额宝，或者说一些货币基金的70年化收益率，那如果它是上升的，那就意味着短期的市场利率是上行，那这个时候短期的债券就会受到影响。对，那如果你是想做短期的操作的话，那你就可以从这个余额宝的收益率上面去抓一些线索。那是不是也可以看这个新发债券的发行利率对，也可以，就是新发债券的发行利率如果持续的上升，那其实也说明市场是对于未来的资金成本是更看重的，那这个时候债券价格就会受到压力那反过来，如果说，发行利率下降了，那可能就是因为市场是宽松的，那这个时候债券价格就会更有支撑聊了这么久的市场利率和债基走势，感觉信息量不笑，咱都歇会儿喝口水。待会儿继续。我们现在来进入到第三部分，就是策略和建议。那这个里面，其实大家最关心的就是现在这个时间点，债基是买海是卖对吧，那我们现在到底该怎么去操作？其实现在这个时间点，我觉得市场已经跌了有一段时间了，那可能不少债基已经反影了比较多的悲观情绪了。那这个时候其实反而风险在释放，那上涨才是风险在累积。所以就是说这个时候其实反而更应该去理性的去分析一下。没错，如果是有长期的资金，或者说你不打算短期内用到的钱，那你其实可以继续的去持有。那如果说你是有一些闲置的资金，你又不想参与这种高风险的投资，那你其实可以考虑去买入，或者说加仓一些债基。那当然，如果你发现有一些债基它的信用风险有提升，那你可能还是瑶果断的进行一些调。苍那整体而言，就是要根据你自己的资金的属性，来进行一个股债的配置。那如果没有什么更好的投资机会，或者说你不确定，那你其实也可以暂时的持有。如果说我们现在要去做一个固收加产品的选择有哪些？核心的因素是我们必须要关注的那比如说像基金经理的经验，或者说这个产品的结构还有没有其他的一些。其实我觉得最核心的就是你要去看它的底层资产，它到底是怎么配比的？那比如说它是偏债的还是偏股的，还是说它有一些多元的这个配置。那同时，你要去看它的历史的风险和收益的特征。是不是跟你自己的投资目标是一致的。所以就是说不能只看收益，还要看风险。没错，然后，除了这个之外，其实基金经理的经验也是很重要的，那这个产品过往的业绩以及它的回撤的控制都是你要去关注的，那同时你要考虑这个产品是不是跟你的整体的投资策略是匹配的，你的资金是不是可以承受这样的波东行，关于固收家产品的选择要点咱们就先聊到这儿，休息一下马上回来。如果说我们现在就是面临这个市场的波动，那我们怎么去全球的分散配置来帮我们的资产保值，对，其实现在你这个时候，就可以去关注一些海外的债券，或者说海外的股票，那比如像黄金一些新兴市场的基金，都是你可以去考虑的。那同时，你要去根据你自己的风险承受能力，和投资目标去调整股债的比例，那比如说你有一些基金，它是可以帮你自动的去调苍的那这种基金其实也是很值得你去关注的，那同时，你也要去分散你的投资，不要去押宝在一个热门的资产上面。那这样的话可以帮你降低整体的组合的波东同时也可以让你有机会去抓住更多不同的市场里面的增长机会。对，今天咱们聊了很多，关于债基在市场波动的时候我们怎么去面对？那其实归根结底，就是大家要根据自己的投资的目标和风险承受能力，去合理的配置资产。然后去理性的去看待这种波动，有的时候下跌其实反而给我们带来了更多优质资产的机会。所以大家不要恐慌，不要去盲目跟风操作，那相信大家就可以，让自己的资产在市场里面始终都能够稳住然后去抓住那些属于自己的机会好吧，那就这期节目咱们就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见。